互联网理财遭遇“烦心事” 余额宝高收益光环不再

“出尽风头”的互联网余额理财产品最近接连碰到“烦心事”，某专家挑起“冲击实业融资成本”的口舌之争，各种“加强监管”的风声也不断传来，而更为直接的烦恼还是收益率。春节以后，随着市场资金利率下行，包括余额宝在内的“宝宝”产品正逐渐失去高收益的光环。最近两周内，所有产品的收益率都呈现出一路下滑的态势。

“宝宝”收益率“跳水”

如果以最近7天年化收益率来排名，昨天超过7%的只剩下两只货币基金，泰信天天收益以8.842%高居榜首，而排名第二的广发天天利货币B已直接下落至7.196%。至于大家所熟知的几只互联网余额理财产品也不例外，收益率纷纷露出“跳水”迹象，其中对接微信理财通的华夏财富宝排名第十，近7天年化收益率为6.196%；对接阿里巴巴余额宝的天弘增利宝以6.114%排在第15名。

记者查阅了余额宝、理财通的走势后发现，这两只货币基金在过去数周内的收益率几乎每天都在下降。以余额宝为例，自2月13日其近7天年化收益率短暂反弹至6.311%后，已出现了连续12天下滑，缩水幅度达到3.22%。另一边，理财通则走出了21天“连降”的局面，而要是和一个月前7.818%的高收益相比，降幅达到两成左右。

在业内人士看来，对于货币基金来说，今年最好的时光已经过去。春节前，以理财通、余额宝为代表的互联网货币基金收益率都突破6%，直上7%，不少投资者将资金从银行存款或者理财产品转移至货币基金。不过，只要资金面较宽松,货币基金的本质属性决定“宝宝”产品与银行理财产品之间的高收益差就不会持续存在。

协议存款利率下滑

实际上，支撑货币基金收益的“动力”正是银行的协议存款利率。由于对资金的流动性和安全性要求较高，目前货币基金的主要投向就是银行的协议存款，占比几乎都达70%左右，而一些对流动性要求高、规模大的货币基金更会把九成以上资金投入协议存款。

从目前情况看，由于春节后资金面较为宽松，银行协议存款的利率顺势跳水，一个月期限的利率从年前最高的9%回落至4%左右。与此同时，节后以来，反映银行资金价格走势的Shibor（上海银行间同业拆放利率）也不断探低，一个月以下期限的Shibor快速回落。在这样的背景下，央行周二再度通过正回购向市场回笼了1000亿元资金。分析人士预计，资金面整体宽松状态有望持续至3月中上旬，因此下月初大部分货币基金7天收益率将跌落至4%左右。

值得一提的是，最近还有市场传言称，为了收益和流动性，货币基金大多与银行签订了“提前支取协议存款不罚息”的条款，但随着货币基金规模的迅速膨胀，银行正在酝酿取消该条款。如果传言成真，无疑又将对货币基金的收益率造成一定影响。

兴业银行首席经济学家鲁政委告诉记者，从全球情况来看，在利率市场化大潮中，即便没有各种“宝”，资金也会从储蓄账户流向收益更高的资产领域，“未来，随着利率市场化的加快和金融机构自主定价能力的提高，以余额宝为代表的互联网金融理财产品与银行发行的产品之间的收益差会日渐收窄”。