仓位新规正式实施 股基纷纷更名混合型基金

据统计，仅8月1日到8月7日期间，共计有34只股票型基金更名为混合型基金。记者了解到，近期不少仓位未满80%的股票型基金纷纷更名为混合型基金，缘起于去年证监会出台的一项新规。2014年7月7日，证监会正式通过关于实施《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关问题的规定，将股票型基金的仓位下限由原来的60%提高到80%，于2015年8月8日正式实施，而上周正是调整期限的最后一周。

混基“对管理人要求更高”

“相对于股票型基金，混合型基金在管理时的优势在于仓位变动比较灵活，没有最低仓位的限制。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示。正是因为这一灵活调控仓位属性，使得许多股票型基金主动更改为混合型基金。

去年7月7日，证监会正式通过《公开募集证券投资基金运作管理办法》，将股票型基金的仓位下限由原来的60%提高到80%，于2015年8月8日正式实施，给基金公司一年的调整期限。临近最后期限，股票型基金迎来了一波更名为混合型基金的更名潮。仅8月1日到8月7日期间，就有34只股票型基金更名为混合型基金。而就在7日当天，银华基金便将其旗下7只股票型基金变更类型，南方基金则将其旗下8只基金变更类型。

“股票型基金更名为混合型基金，一方面是为了规避监管的要求；另一方面，尽管在大盘涨的时候，股票型基金优势较为明显，但在下跌时，特别是目前的市场情况下，股票型基金优势丧失，反而混合型基金仓位较为灵活，比较适合应对当前市场情况。”南方基金首席策略分析师杨德龙如是说。

同时，江赛春也提到，将仓位下限提升至80%属于修改契约，可能需要召开持有人大会，时间周期比较长，这也是基金公司选择变更股票型基金的原因之一。他表示：“股票型基金的发展和市场环境有很大的关系，如果市场持续低迷，那么股票型基金的高潮可能就已过去。

那么，股票型基金变身为混合型基金，是否意味着股市大势已去，并且管理该基金的基金经理能力有限，无法在震荡的市场中操作高于80%的股票仓位呢？

对此，杨德龙认为：“混合型基金对基金经理个人能力要求更高”。他表示，A股一旦大幅下跌，混合型基金除了降低仓位没有其他应对办法，即使额外选择购股也很难规避这种风险。因此，基金经理需要准确判断大盘的涨跌，判断失误会带来严重后果，比如出现大盘大涨而基金仓位很低的情况。但是对股票型基金而言，因为仓位下限为80%，不存在仓位过低的问题。