国资基金半年增长十倍 PE成资源配置利器

鲁力 摄

经历了两年的寒冬之后，股权投资基金终于迎来了春天。

随着新股发行的再度开闸以及新三板即将大面积扩容，PE（私募股权基金）的退出渠道豁然畅通。与此同时，随着国企改革进入深水区，PE在撬动民间资本、提升公司治理水平等方面的优势也开始更加显著，成为国资改革进程中优化资源配置的利器。

一只基金撬动十倍资源

在刚刚闭幕的省委十一届三次全会，围绕《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，部署广东下一阶段改革的具体任务。其中，以混合所有制为牵引带动国有企业改革被放在第一位。同时强调财政资金用于经营性领域的分配要体现杠杆性和股权式，推进省财政经营性资金实施股权投资管理改革，逐年扩大股权式投资比例。

记者获悉，广东中科招商和广州国资产业股权投资基金（以下简称“国资基金”）等通过前期实践，已经取得了丰硕的成果。

2013年成立的国资基金在短短半年时间里，其规模如滚雪球一般，从20亿元发展到200亿元。这只旨在推动广州国企改革重组、做强核心企业的基金，以一只基金撬动十倍资源的奥秘便在于充分运用市场的力量。

据悉，国资基金由广州越秀产业投资管理有限公司管理，基金坚持国资主导、突出效益、市场化运作和专业化管理四项原则。在这些原则下，采用母基金的运营模式，母基金不直接从事具体投资业务，并具有一定的杠杆作用，发挥国有资金的杠杆放大效应。这样的运营模式，不但有利于国有资产的整合与盘活，而且能够增加社会优质投资机会和提高社会资金使用效率。

事实上，不止是国资基金，在国资改革中，股权投资调配市场资源的能力、推动国资发展的能力都在不断增强。在用股权投资推动国资改革方面，广东中科招商尤其具有代表性和示范作用。

广东中科招商将旗下46%的基金用于投资杰赛科技、宏大爆破、省广电网络、燕塘乳业、天禾农资、华遂股份、广东中旅等大型国有企业，为它们提供强有力的资本支持和决策管理服务，着力打造引领主导产业发展的“旗舰方阵”。

其中，投资广电网络的案例尤其具有代表性。2011年，广电网络在企业整合扩张的紧要关头遭遇资金瓶颈，多方寻求融资无果。广东中科招商以独到的战略眼光敏锐觉察到广电传媒产业的巨大发展潜力，在短短一个半月内募集国有和社会资金20亿元投资广电网络，不仅助推广电网络在短期内大幅提升产业综合竞争力，实现从投资前亏损4800万元到2012年盈利3.2亿元的嬗变，迅速崛起成为全国文化企业30强，而且有效地推动了全省广电传媒产业的整合和升级。

股权投资充分运用了市场的力量，在促进国资改革方面发挥了杠杆作用，有力地促进了国资改革的推进。