A股变化中蕴藏四机遇 螺旋式上涨仍是主旋律

分析人士认为，市场在年线附近进行一定的震荡是合理的，待股指充分整固后，在各方力量配合之下，大盘有可能螺旋式向3500点目标迈进

上周一，上证指数放量上攻3100点整数关口。尽管随后演绎出“一阳挂四星”的震荡走势，但5个交易日收盘均在3100点上方，沪深两市日均成交额由前两周的4000多亿元放大到6500亿元，被市场普遍认定为是有效突破。从图形上看，上证指数上周累计涨幅达1.88%，更是形成了周线和月线三连阳的走势。分析人士认为，目前沪指明显受到年线压制，上行压力较大，盘中震荡或将加剧。短期仍将围绕3100点反复震荡，但中期多头格局未改，预计大盘整理后继续上行的概率较大。

此外，在大盘稳步震荡攀升过程中，市场热点、资金以及政策已悄然出现三大积极变化。

热点

蓝筹+主题双轮驱动

本轮反弹主要是银行、券商、钢铁、煤炭等权重股推动，前期，大盘蓝筹股的强势领涨，演绎出沪强深弱的行情。目前，这些板块指数均已逼近年内高点。上周，房地产板块与券商板块内部开始分化，而举牌概念股、高送转、万达私有化概念股表现亮丽，成为资金追逐的热点。尤其是在深港通获批的利好推动下，上周深证成指和创业板指周涨幅分别为3.27%和3.8%，均跑赢了上证指数。

“权重股搭台，题材股唱戏”，这是股市的常态。分析人士表示，市场的热点将再次转为蓝筹+主题双轮驱动。深港通推行后，以银行为代表的蓝筹股会受益，一些具有独特行业壁垒的板块和个股也会受益，比如白酒、中药等板块。此外，深港通对部分中小盘股也有助推作用。超过60亿元市值的深证主板A股和中小板成份股可以纳入深港通的标的范围，这对小盘股是明显的利好，接下来中小创很有可能出现补涨行情。

资金

从存量博弈到新增资金

长期以来，A股市场一直处于存量资金博弈的格局。但近期则有了明显的变化，在市场的向上突破中，明显有新增资金进场。上周沪市周成交额达13489.62亿元，环比放大近50%；深市成交额达19022.26亿元，增幅为45%，交投的明显放大无疑印证增量资金的逐步入市。

从资金流向中可以看到，目前A股两融余额接近9000亿元，创下了7个月来的新高。两融余额震荡攀升说明投资者依然看好后市，一定程度上会助推市场前进。同时，QFII额度扩大到813亿美元、近5000亿元人民币；RQFII资金规模达2500亿元人民币。沪股通资金呈现持续净流入态势，截至上周五，沪股通持续11个交易日净流入，合计流入160.4亿元，加上深港通即将落地，显示出外围资金目前仍比较认可A股。

另外，网下机构配售新股放宽到1000万元市值账户，带来了大量的中长线资金。据悉，目前具有网下配售新股的机构和大户已增加到8500户，个人大户约3000人。按规定，必须拥有沪深股市各1000万元以上市值，才能参加网下配售新股。最近有的小盘股扩大到必须有2000万元或3000万元市值，才能网下配售新股。预计这批大户带来的新增资金有1600亿元?5000亿元。